HD현대중공업, 8월 조정 후 매수 적기: 2025년 성장 전망

 

한국투자증권은 8월 조정 이후, HD현대중공업의 밸류에이션 부담이 낮아진 현시점이 매수의 적기라고 판단했습니다.

 

특히, 2025년 매출과 영업이익의 성장세가 두드러질 것으로 전망되며, 상선 부문과 엔진기계 부문의 견고한 수익성이 뒷받침될 것입니다.

 

이번 분석은 향후 2025년까지의 수익 창출 능력과 더불어 해양 부문의 적자폭 감소 전망을 제시하며 긍정적인 평가를 받았습니다.

HD현대중공업 2025년 주요 재무 전망

항목	2025년 전망치
연결 매출액	16조 1,742억 원
영업이익	1조 523억 원
상선 매출 기여율	74% (2023~2024년 수주분)
상선 부문 영업이익률	8.5%

상선 및 엔진기계 부문: 수익성 향상

강경태 연구원은 HD현대중공업의 상선 부문이 2023~2024년에 수주한 물량을 기반으로 2025년 매출의 74%를 창출할 것으로 예상하고 있습니다.

 

이는 상선 부문의 영업이익률이 **8.5%**까지 상승하는 원동력이 될 것이며, 엔진기계 부문의 안정적인 수익성 또한 이를 뒷받침할 것입니다.

 

상선 부문의 성장은 HD현대중공업의 전체 실적 개선에 핵심적인 역할을 할 것으로 보입니다.

해양 부문: 적자폭 감소

2024년까지 해양 부문의 적자는 예상되지만, 2025년에는 적자폭이 큰 폭으로 감소할 것이라는 긍정적인 전망이 제시되었습니다.

 

이는 HD현대중공업이 그동안 안고 있던 해양 부문에서의 부담을 줄여, 보다 안정적인 재무 구조를 갖출 수 있음을 시사합니다.

3분기 실적 추정

항목	3분기 추정치	컨센서스 대비
연결 매출액	3조 6,015억 원	-
영업이익	1,772억 원	컨센서스 대비 10.9% 하회

 

HD현대중공업의 3분기 연결 매출액은 3조 6,015억 원으로 예상되며, 영업이익은 1,772억 원으로 추정되었습니다.

 

그러나 이는 시장 기대치(컨센서스) 대비 10.9% 하회하는 수준입니다.

 

다만, 2025년까지의 성장성을 고려할 때, 이번 3분기 실적은 단기적인 조정에 불과할 것으로 분석됩니다.

결론: 2025년을 향한 긍정적 성장 전망

HD현대중공업은 상선 부문과 엔진기계 부문에서의 견고한 실적을 바탕으로 2025년까지 영업이익 1조 원을 돌파할 것으로 예상됩니다.

 

해양 부문에서도 적자폭이 줄어들며, 회사의 전반적인 수익성은 더욱 개선될 전망입니다.

 

단기적인 실적 조정에도 불구하고, 중장기적인 성장성을 염두에 두고 투자 기회를 고려할 만한 시점입니다.

 

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