SEC, 블랙록의 비트코인 현물 ETF 옵션 승인 – 시장에 미칠 영향 분석

 

최근 **미국 증권거래위원회(SEC)**가 **블랙록(BlackRock)**의 비트코인 현물 ETF인 아이셰어스 비트코인 트러스트(IBIT) 옵션을 승인하면서, 비트코인 시장에 큰 변화를 예고하고 있습니다.

 

이번 포스트에서는 IBIT 옵션의 승인과 이를 통해 암호화폐 시장에 미칠 수 있는 주요 영향을 전문가 시각에서 분석해보겠습니다.

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IBIT 옵션 승인 개요

항목	내용
승인 기관	미국 증권거래위원회(SEC)
옵션 상품	아이셰어스 비트코인 트러스트(IBIT)
승인 상태	옵션청산소(OCC) 및 상품선물거래위원회(CFTC) 최종 승인 대기 중
IBIT 가격 상승률	지난주 대비 2.2% 상승 (5.62달러)

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IBIT 옵션이 비트코인 시장에 미칠 영향

1. 기관 투자자 유입 증가
   • IBIT 옵션의 승인은 비트코인 시장에 기관 투자가들의 더 많은 유입을 유발할 것으로 전망됩니다. 옵션이라는 파생상품은 투자자들에게 규제된 환경에서 레버리지를 제공하며, 이는 기존 개인 투자자보다 더 큰 자금을 운용하는 기관 투자자들의 진입을 용이하게 합니다.
2. 감마 스퀴즈 가능성
   • 비트와이즈 자산운용은 IBIT 옵션이 감마 스퀴즈를 유발할 수 있다는 의견을 제시했습니다. 감마 스퀴즈는 대량의 콜 옵션 매수로 인해 시장 조성자가 숏 감마 노출을 헤지하려고 기초 자산을 추가로 매수하면서 발생하는 현상입니다. 이는 가격 급등을 초래할 수 있으며, 2021년 게임스톱(GME) 주식에서 감마 스퀴즈가 발생했던 것처럼 비트코인 시장에서도 비슷한 현상이 나타날 수 있습니다.
3. 비트코인 공급 제한과 변동성 증가
   • 비트코인은 공급이 2100만 개로 제한되어 있는 자산입니다. 이로 인해, 감마 스퀴즈와 같은 급격한 매수 압력이 발생할 경우 가격 변동성이 크게 증가할 가능성이 큽니다. 비트와이즈의 알파 전략 책임자인 제프 박은 “비트코인 옵션은 가격이 상승할수록 변동성이 증가하며, 숏 감마 헤지를 위해 딜러들이 더 높은 가격에서 추가 매수를 하게 될 것”이라고 설명했습니다.

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비트코인 시장의 변동성에 대한 분석

비트코인의 역사적 변동성은 2017년 시카고상품거래소(CME)의 비트코인 선물 상장 이후 점차 감소해왔습니다.

 

앰버데이터의 파생상품 책임자 그렉 마가디니는 IBIT 옵션으로 인한 감마 스퀴즈 가능성을 언급하면서도, 이러한 현상이 발생하기 위해서는 도널드 트럼프의 대선 승리나 연준의 금리 인하와 같은 완벽한 조건이 충족되어야 한다고 지적했습니다.

 

그는 또한, 장기적으로 기관 투자자들의 참여가 비트코인의 변동성을 줄이는 역할을 할 수 있다고 밝혔습니다.

 

이는 비트코인이 더 많은 규제된 상품과 기관 투자자들에게 노출되면서 시장의 구조적 변동성이 감소할 가능성을 나타냅니다.

요소	설명
감마 스퀴즈	콜 옵션 매수로 인해 발생하는 가격 급등 현상, 비트코인 시장에서도 발생 가능성
기관 투자자의 참여	기관 투자자들이 시장에 진입함으로써 장기적으로 비트코인 변동성 완화 가능성
역사적 변동성	2017년 이후 감소 추세, 추가로 하락할 가능성

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결론

블랙록의 비트코인 현물 ETF인 아이셰어스 비트코인 트러스트(IBIT) 옵션의 승인은 비트코인 시장에 큰 변화를 불러일으킬 수 있습니다.

 

감마 스퀴즈와 같은 변동성 확대 가능성이 있지만, 장기적으로는 기관 투자자의 참여로 인해 시장의 구조적 변동성이 감소할 수 있다는 전망도 나옵니다.

 

IBIT 옵션의 도입은 비트코인 시장을 더욱 성숙하게 만들며, 향후 암호화폐 시장에 중요한 전환점이 될 것으로 예상됩니다.

 

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