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2024년 한국 인수합병(MA) 시장 분석: 증가하는 거래와 주요 사례

꾸기자 2024. 11. 7. 08:50
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최근 한국의 인수합병(MA) 시장이 대기업들의 활발한 계열사 재편과 증가하는 거래량으로 활성화되고 있습니다. 본 글에서는 올해 한국 MA 시장의 주요 동향을 표로 정리하고 분석해 보겠습니다.

한국 MA 시장 주요 동향 요약

구분 거래 내용 거래 규모 주요 특징
2024년 3분기 MA 시장 전체 딜 가치 약 350억 달러 +15% (전년 대비) 대기업 계열사 인수 및 재편이 시장 활성화 요인
SK이노베이션 & SK ES 합병 완료 (45억 달러) 45억 달러 올해 한국에서 발표된 가장 큰 규모의 거래
두산그룹 두산밥캣을 두산로보틱스로 편입 (진행 중) 32억 달러 사업 개편, 대기업 재편 사례
IMM & 태영건설 에코비트 인수 비공개 국내 사모펀드의 인수 사례
한화솔루션 & 한화글로벌에셋 흡수 합병 비공개 보고서 작성 이후 포함된 추가 거래

주요 이슈와 분석

  1. 계열사 재편 및 대규모 MA 사례
    올해 한국에서 가장 큰 MA 거래는 SK이노베이션과 SK ES의 합병으로, 거래 규모는 45억 달러에 이르렀습니다. 두산그룹의 두산밥캣을 두산로보틱스로 편입하는 32억 달러 규모의 사업 개편 역시 큰 관심을 받고 있습니다. 이러한 대기업의 계열사 재편이 MA 시장 활성화의 중요한 요인으로 작용하고 있습니다.
  2. 불경기 속의 전략적 움직임
    전문가들은 불경기 상황에서 대기업들이 유동성 확보를 위해 계열사를 매각하거나 현금 흐름이 좋은 계열사를 합병하는 등 전략적인 움직임을 보이고 있다고 분석합니다. BCG코리아 조정민 파트너는 "기업들이 도전적인 환경을 극복하기 위해 전략적인 인수와 리스크 관리에 집중하고 있다"고 말했습니다.
  3. 향후 MA 시장 전망
    전문가들은 향후 MA 시장이 더욱 활성화될 것으로 전망합니다. 주요 요인으로는 대기업들의 성장 돌파구 모색, 대중 제재로 인한 중국 엑시트, 그리고 PE(사모펀드)들의 활발한 도전 가능성이 꼽혔습니다. 특히 반도체, 방산, 전력 인프라, 2차 전지 및 전기차, 원자력 등 분야에서 MA가 늘어날 것으로 예상됩니다.

글로벌 트렌드와 한국의 위치

BCG의 분석에 따르면, 2024년 MA 활동은 전 세계적으로 복잡한 정치적, 경제적 환경 속에서 느린 회복을 지속하고 있습니다.

 

아시아태평양 지역에서는 거래 가치가 감소했지만, 한국은 말레이시아, 인도, 싱가포르, 일본과 함께 거래 증가를 기록하며 비교적 강한 회복세를 보이고 있습니다.

글로벌 MA 시장의 느린 회복

BCG는 올해 전 세계적으로 MA 활동이 복잡한 정치 환경과 경제 변수들에 따라 느린 회복을 이어가고 있다고 평가했습니다.

 

아시아태평양 지역에서는 거래 가치가 5% 감소하며 10년 만에 최저를 기록했지만, 한국을 비롯해 말레이시아, 인도, 싱가포르, 일본 등은 거래 증가세를 보이며 강한 회복세를 나타내고 있습니다.

  • 아시아태평양 지역 감소: 중국은 지난해 대비 거래 가치가 41% 감소하며 가장 큰 감소를 기록했습니다. 호주 역시 7% 감소하며 전반적인 부진을 겪고 있습니다.
  • 한국의 회복세: 반면 한국의 경우, 다른 아시아 국가들과 비교해 거래 증가를 기록하며 불확실한 글로벌 경제 상황 속에서도 안정적인 성장세를 유지하고 있습니다.

한국 MA 시장의 활성화 요인

  1. 대기업의 성장 돌파구 모색 전문가들은 한국 대기업들이 성장 돌파구를 찾기 위한 방안으로 MA를 활발히 활용하고 있다고 분석합니다. 특히 해외시장 진출과 빠른 성장이 필요한 상황에서 MA는 효과적인 전략으로 평가받고 있습니다.
  2. 중국 엑시트 미국의 대중 제재로 인해 중국 현지 법인이나 공장의 자산을 매각하는 등 '중국 엑시트'가 이어지며 MA 거래가 활발해지고 있습니다. 이러한 움직임은 한국 기업들에게도 영향을 미쳐 다양한 형태의 자산 매각이 이루어지고 있습니다.
  3. PE(사모펀드)들의 활발한 도전 PE들은 기업 인수와 경영권 확보를 위해 지속적으로 도전적인 움직임을 보이고 있습니다. 특히, 경영권 분쟁이나 기업의 세대 교체 과정에서 MA가 중요한 역할을 하게 될 것으로 예상됩니다. MBK파트너스와 영풍의 고려아연 인수 시도는 PE들이 시장에서 얼마나 적극적으로 참여하고 있는지를 보여주는 대표적인 사례입니다.

한국 MA 시장의 주요 분야 전망

향후 MA가 증가할 것으로 예상되는 주요 분야는 다음과 같습니다.

  • 반도체: 한국 반도체 산업은 글로벌 경쟁력 강화를 위해 인수합병을 통한 기술력 확대와 공급망 확보가 중요해지고 있습니다.
  • 방산 및 전력 인프라: 글로벌 안보 이슈와 에너지 위기에 대응하기 위한 방산과 전력 인프라 분야의 인수합병이 활발해질 것입니다.
  • 2차 전지 및 전기차: 친환경 에너지와 관련된 2차 전지 및 전기차 산업에서의 MA는 미래 성장을 위한 주요 동력으로 주목받고 있습니다.
  • 원자력: 안정적인 에너지원 확보를 위한 원자력 관련 기업들의 인수합병이 늘어날 전망입니다.