연준 금리 인하 폭에 대한 시장의 이목 집중

 

미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하를 앞두고 금융시장 투자자들은 첫 금리 인하 폭에 대한 관심이 집중되고 있습니다.

 

연방공개시장위원회(FOMC)에서 **25bp(0.25%포인트)**의 금리 인하 가능성이 크다는 것이 시장의 지배적인 예상이지만, 50bp(0.50%포인트) 인하도 배제할 수 없다는 의견이 나오고 있습니다.

금리 선물시장의 전망

시카고상업거래소(CME) 그룹 페드워치(FedWatch)에 따르면:

인하 폭	가능성 (%)(9월 13일 기준)
25bp 인하	55.0%
50bp 인하	45.0%

 

최근 경기가 지지를 받는 모습을 보이며 낮아졌던 50bp 인하 확률은 주말을 앞두고 다시 상승하는 추세입니다.

 

이번에 금리를 인하하면 연준은 코로나19 팬데믹 이후 처음으로 통화정책 완화에 나서며, 현재 **5.25~5.50%**인 기준금리를 낮추게 됩니다.

전문가들의 견해

• 닉 티미라오스 기자(WSJ): 제롬 파월 연준 의장이 금리 인하 폭에 대해 어려운 결정을 직면하고 있다고 전했습니다.
• 제롬 파월 연준 의장: "여정의 방향은 분명하며, 시점과 금리 인하 속도는 앞으로 나오는 지표와 전망의 변화 및 위험의 균형에 달렸다"고 밝혔습니다.

경제 지표 분석

• 8월 소비자물가지수(CPI): 전년 대비 2.5% 상승하여 월가 예상치에 부합. 인플레이션 완화 추세를 확인했지만, 주거 물가의 고집스러운 상승으로 50bp 인하의 어려움을 시사.
• 생산자물가지수(PPI): 전년 대비 1.7% 상승에 그쳐, 연준이 고용시장 둔화 방지에 나설 여유를 제공.

금리 인하 폭에 대한 의견

전문가	의견
로레타 메스터 전 클리블랜드 연은 총재	50bp 인하는 복잡한 커뮤니케이션이 필요하며, 도전할 만한 이유가 없다.
리처드 클라리다 전 연준 부의장	50bp 인하가 100% 제대로 받아들여질 보장이 없다. 시장에 잘못된 신호를 줄 수 있다.
에스더 조지 전 캔자스시티 연은 총재	"25bp 인하는 처음에 쉬운 선택"이라며 상황에 따라 더 강하게 나갈 수 있다고 언급.

 

 

반면에, 일부 전문가는 더 큰 폭의 금리 인하를 지지하고 있습니다.

 

전문가	의견
존 파우스트 연구원(존스홉킨스대)	"50bp 인하를 선호하며, FOMC가 그렇게 할 합리적인 가능성이 있다."
그레고리 다코 이코노미스트(판테온)	"연준은 실기했으며, 금리 인하를 초기에 더 크게 해야 할 수 있다."
크리시나 구하 부회장(에버코어 ISI)	"내주 50bp의 금리 인하가 연착륙의 리스크를 낮출 것"이라고 설명.

향후 전망

 

금리선물 시장에서는 연말까지 연준이 125bp의 금리 인하에 나설 것이라는 시나리오가 가장 유력하게 반영되고 있습니다.

 

올해 남은 FOMC 회의는 9월, 11월, 12월 총 3차례이며, 이 예측이 현실화되려면 연준은 올해 안에 **'빅 컷'**을 단행해야 합니다.

 

연준의 금리 인하 예상 일정

회의 일정	예상 금리 인하 폭	누적 인하 폭
9월 FOMC	25bp 또는 50bp	25bp 또는 50bp
11월 FOMC	25bp	50bp 또는 75bp
12월 FOMC	25bp	75bp 또는 100bp

결론

 

연준의 금리 인하 폭에 대한 시장의 관심이 집중되는 가운데, 25bp 인하가 무난한 선택이라는 의견과 함께 50bp 인하의 필요성을 주장하는 의견이 공존하고 있습니다.

 

향후 연준의 결정과 이에 따른 금융시장의 반응에 주목해야 할 시점입니다.

 

달러-원 환율 동향 분석: 연준의 '빅 컷' 가능성과 시장 반응 (tistory.com)

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